突破性观点:标准普尔的140亿美元交易重新唤醒了监管机构的困境

2018-12-04 03:17:04

作者:许糖

(路透社的突破性观点) - 标准普尔终于得到了某种应对

在周二与美国政府和各州签署的价值14亿美元的解决方案中,该公司 - 麦格劳希尔金融公司的一个部门 - 不承认任何违法行为

超过信贷评级者2013年收入的一半以上,支出很痛苦

然而,如果山姆大叔真的认为标准普尔欺骗抵押贷款支持债券的买家,正如它所声称的那样,更严格地监管评级公司是疯狂的

这只会让投资者更有可能被任何恶作剧所吸引

然而,这正是美国国会和证券交易委员会自2008年崩溃以来多年来所做的事情,尽管他们也提出了从法律法规中删除对评级的引用的想法

例如,欧盟其他地方的政府也朝着同一方向前进

麻烦的是,来自受监管公司的评级带有一种官方橡皮图章

除了任何其他金融研究公司吸引之外,政府可能会更好地消除所有监督,并明确表示标准普尔,穆迪投资者服务及其同类公司只是投资分析的营利性提供者

这样,债务购买者将无法拥有自己可以声称依赖的人

无论是评级公司还是其他公司,他们都可以自由购买他们能找到的最好的研究

这也将支持评估者自己的论点,即信用评级被证明是灾难性的乐观并不是欺诈性的,但善意的观点因经济危机而变得毫无价值,这种情况远比几乎任何人认为的都要糟糕

即使很小的机会失去宪法言论自由言论,这是评级公司迄今为止美国法律辩护的基石,也必须考虑到标准普尔的解决动机,而不是在法庭上与司法部作斗争

麦格劳希尔(McGraw Hill)的投资者欢迎广泛传达电报的确切消息,该公司股价下跌3%

虽然标准普尔和其他评估者已经改进了他们的流程 - 一些是自愿的,一些是强迫他们的 - 期待已久的和解应该提醒投资者对评级持怀疑态度

至于政策制定者,也许他们可以将一小部分资金分配给一项关于评级和整体债务市场如果政府走出困境会更有效运作的研究

- 评级公司标准普尔及其母公司麦格劳希尔金融公司于2月3日宣布与美国司法部达成和解协议

它解决了由19个州和哥伦比亚特区提起的2013年政府诉讼和其他诉讼,这些诉讼是针对抵押贷款证券的评级,这些抵押贷款证券在2008年金融危机爆发后恶化

麦格劳希尔将向美国司法部支付6.875亿美元,向州和直流公司支付6.875亿美元 - 该协议是在经过两年多的诉讼之后达成的,因为标准普尔指责它为了赢得更多业务而发布了过于乐观的评级

该公司表示,它没有发现麦格劳希尔或标准普尔违反法律的行为

- 2月2日晚,该公司还与公共养老基金California Public Employees'Retirement System达成了1.25亿美元的和解协议

它曾在2009年起诉标准普尔,声称其不准确的评级导致该公司损失了数亿美元

(作者是Breakingviews专栏作家,所有观点都是他自己的